北京商报讯（记者 赵博宇）9月26日，《北京市养老志愿处事“京彩时光”职责法子（试行）》（以下简称《职责法子》）在北京市民政局媒体通气会上发布。《职责法子》对处事经过进行明确，并制定处事清单，确保处事法子有序、纪录真确准确。

北京商报记者在通气会上了解到，本次发布的《职责法子》初次忽视养老志愿处事组织方主张，从老年东说念主现实需求开赴，施展养老处事机构本身上风。当今，北京正以养老处事机构为主力，依托各样养老处事机构组织开展养老志愿处事，答应老年东说念主千般化的志愿处事需求。《职责法子》明确，养老志愿处事是发展完善养老处事体系的病笃补充力量，北京将通过饱读动指导更多的企业、组织、大师参与到养老志愿处事中，逐渐构建起政府、社会协同共进的握行风物。

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据悉，养老志愿处事“京彩时光”是北京在养老志愿处事限度开展的一种献媚养老处事风物，罗致“今天存本领，翌日换处事”的精神，依托全市和洽的养老志愿处事“京彩时光”信息平台纪录和存储处事本领，用于兑换养老志愿处事，旨在推崇养老志愿处事精神，扩大养老处事社会参与。

本次活动参与年度评选公司逾千家，覆盖上市企业、银行、基金、证券、保险、期货、信托、金融科技服务等行业。在评选过程中，重点关注企业在高质量发展方面所做出的努力和成就，希望通过这次评选活动，能够挖掘出行业中的优秀企业。

中船防务(600685)

投资要点

事件：中船防务公布2023年第三季度报告。2023年第三季度，公司实现营业收入37.9亿元，同比上涨25.2%，前三季度共实现营业收入97.7亿元，较上年同期同比增长33.9%；第三季度实现归属于母公司的净利润0.1亿元，前三季度共实现归母净利润0.2亿元。

中船防务是中国船舶集团有限公司属下的大型造船骨干企业之一，其前身是广州广船国际股份有限公司。公司于1993年在上海和香港上市，是中国第一家A+H股上市造船企业。为推动行业兼并整合，实现战略性产能布局，增强综合竞争力，2014年、2015年，中船防务先后收购了中船龙穴造船有限公司、中船黄埔文冲船舶有限公司，完成了对中船集团在华南地区优质造船资产的整合，实现境内核心军工资产上市，成为集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。

船舶老龄化严重，刚性船舶替换需求将进一步支撑船舶制造需求。油轮、干散货船老龄化问题加剧，到2026年，约有超过25.2%的船舶船龄超过20岁。目前干散货船有合计超过8%的船舶船龄超过20岁，未来这一部分老旧船舶淘汰，刚性船舶替换空间较大。海运市场环保政策趋严，环保不达标船改造，更新同样将对造船市场产生重要影响。

船厂在手订单趋于饱和，船舶交付周期变长。随着船厂在手订单趋于饱和，在船厂有限的产能下，船东新下的订单需要等待空余产能，因此交付时间相较于之前变长，从全球以及中国船厂生产保障系数(在手订单/平均三年交付)来看，目前全球船厂的生产保障系数为2.89年，较22年上涨0.34年，而中国船厂的生产保障系数为3.46年，较22年上涨0.73年，也就是意味着中国的船厂目前产能利用率更高。

有限产能下，船价转为需求定价而非供给定价。船舶制造中原材料成本占到约6成，其中以钢板为主要原材料，回顾中国新造船价格，船价在很大程度上受船用钢板价格影响，然而随着钢价下降，新造船价仍处于高位，并没有受影响下跌，我们认为这是由于全球船厂产能收紧，小于需求，使得现在的船价主要由需求主导而非供给原料钢板主导。

盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年营业收入分别为149.8亿元、184.8亿元和215亿元，归母净利润分别为9.9亿元、19.4亿元、23.9亿元，EPS分别为0.70元、1.37元、1.69元。我们认为公司持续打造核心竞争力，开拓新的增长点，盈利能力有望进一步提升，给予2024年20倍PE，对应目标价27.4元。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：汇率波动风险、造船需求不及预期风险、原材料价格人工成本波动风险十大博彩。