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　　作 者丨巩兆恩

　　编 辑丨张明艳

　　11月15日，小鹏汽车（09868.HK/XPEV.US）发布2023年第三季度财报，营收超85亿，竣事同比、环比双增，但仍处毛亏景况。

　　营收超85亿，但仍处毛亏景况

　　财报自大，小鹏汽车Q3竣事营收85.3亿元，同比增长25.0%，环比增长68.5%。其中，汽车销售收入78.4亿元，同比加多25.7%，环比加多77.3%。

　　营收增长收货于拜托量的高潮，据悉，三季度小鹏汽车拜托4万辆，上年同时为2.96万辆，较本年第二季度的2.32万辆环比增长72.4%。10月小鹏拜托毁坏2万辆，创单月拜托新高，小鹏G6成为主力车型。

　　不外，尽管营收、拜托量竣事双增，但小鹏汽车依然堕入“增收不增利”的逆境，第三季度净亏蚀达38.9亿元，较昨年同时的23.8亿元加多63.6%，本年二季度这一数字为28亿元，环比加多了38.6%；普通股股东应占空洞亏蚀达到40.1亿元，同比加多481.1%，环比加多107.9%，疗养后每股亏蚀1.61元东谈主民币。

　　关于该季度亏蚀情况，小鹏汽车方面暗示，由于公司股价高潮，导致寰球股权投资的股份价值相应加多，因此公允价值变动计入了9.7亿元“非现款亏蚀”，凭证公认司帐准则，需将该变动的公允价值计入小鹏汽车财报损益。剔除公允价值变动亏蚀后，公司三季度亏蚀环比基本合手平。

　　毛利率方面，小鹏汽车2023年第三季度毛利率为-2.7%，昨年同时为13.5%，本年二季度为-3.9%；汽车毛利率（即汽车销售毛利润或亏蚀占汽车销售收入的百分比）为-6.1%，较上年同时下落17.7个百分点，环比微增2.5个百分点。

　　天然较上季度有所增长，但改善并未几，还处于络续毛亏景况。从本年第一季度初始，小鹏汽车已相接三个季度呈现负毛利。

　　对此2024年乐鱼彩票网，小鹏汽车在财报中暗示，毛利率同比下滑的原因主要有两点：一是与G3i琢磨的存货减值，对2023年第三季度汽车毛利率产生了2.9个百分点的负面影响；二是销售促销加多，以及新能源汽车补贴到期所致。而毛利率按季有所上升主若是由于车型产物组合改善及本钱裁减所致。

　　此外，研发用度方面，小鹏汽车第三季度开支为13.1亿元，较2022年同时的15亿元下落12.9%，并较2023年第二季度的13.7亿元下落4.5%。小鹏方面暗示，按年及按季下落主要与新车型研发模式的时分与程度相关。

　　收货于季拜托量与营收的增长，铁心9月30日，小鹏汽车现款及现款等价物、受限制现款、短期投资及按期入款为364.8亿元，环比增长8%，较上季度加多27.4亿元。

　　小鹏汽车董事长及首席实施官何小鹏在财报电话会上暗示：“在三季度咱们竣事了越过10亿元东谈主民币的正向解放现款流，展望跟着新产物和时刻降本驱动咱们的毛利率显贵改善，第四季度解放现款流将会更大幅度地改善，这是咱们走向永久鸿沟盈利的起始。”

　　基于第三季度事迹弘扬，小鹏展望第四季度将竣事营收127亿-136亿元，同比增长约86.1%-99.3%；总拜托量展望为5.95万辆-6.35万辆，同比增长约101.2%-114.7%，环比增长48.7%-58.7%。

　　“下一步将络续变革”

　　“收货于本年对政策、组织、处分团队以及产物时刻打算的升级举措，小鹏汽车三季度事迹超预期，进入初步正轮回，到来岁第四季度进入高速发展的大正轮回。”何小鹏在财报相通会上暗示。

　　本年以来，“降本增效”成为小鹏的要道词，高管团队、组织架构、营销渠谈等均迎来大刀阔斧的改进，包括缩减直营店扩大经销商、产物降本、供应链反腐等。

　　在多个降本模式的鼓舞下，小鹏的研发、销售行政用度齐有所裁减。

　　不外，小鹏汽车现时处于无图智能驾驶设立的要道阶段，按打算本月底初始全量推送不依赖于高精舆图的城市NGP（智能导航援救驾驶）功能，到本年底将在50个城市竣事无图的城市NGP功能，到2024年小鹏XNGP功能将遮盖寰宇主要路网。

　　以智能化行动中枢竞争力，在XNGP加快开城的阶段，智驾研发插足和多模式本钱压缩怎样合理均衡是小鹏需要靠近的辛苦。此前，小鹏筹办在来岁通落后刻立异使XNGP 的本钱下落50%。

　　此外，在本季度的财报会相通中，何小鹏还特殊强调了小鹏现时在渠谈方面所推动的“木星筹办”——缩减直营店、加多授权经销商。

　　据其泄漏三季度小鹏淘汰了近百家经销商，展望来岁内会新增500家新的销售收集。

　　“销售渠谈在总裁王凤英女士的指导下，正在进行一场换骨夺胎的变革，我坚信会使整个这个词体系愈加高效无邪，渠谈有更快的膨胀速率，并面向更多三四线城市。”何小鹏判断，渠谈的升级和扩展，会成为小鹏2024年及以后销量增长的要紧推能源之一。

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　　在“木星筹办”的开展下，后续销售用度展望将络续压低。

　　据何小鹏泄漏，下一步小鹏将在组织、营销以及品类立异等方面络续变革，一系列变革遵循会在来岁及以后体现得愈加剖析。

　　此前，何小鹏暗示到2024年底将竣事全体本钱裁减25%的目的，降本挨次会使小鹏的毛利率在2024年显贵改善，2025年竣事出入均衡。收货于现时降本模式的灵验鼓舞，何小鹏在财报相通会中暗示我方“有信心加快以至卓越原定筹办，使得来岁全体毛利率得以剖析进步。”

　　第四季度以及来岁来看，“降本增效、拉高鸿沟”依旧将是小鹏接下来的主要推动使命。

本期裁剪 黎雨桐 实习生 宋佳遥

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